國內外物價差異造就香港的商業中心地位

        最近幾天美國已經展開反彈，但港股還是一副軟綿綿的熊樣。有時候覺得香港的散戶和大陸的散戶很多地方都較相似，在論壇上都喜歡大聲疾呼作出預測，不管別人再怎麼諷刺謾駡還是依然故我，這可以是感情宣洩的一種表現。雖然這是正常現象，但作出這種行為的散戶其實已說明其不適合炒股，因為如果他經常在作自己不確定的操作。

        如何能作確定的操作？答案要看每個人對確定的定義是什麼，但基礎是必須對該股票的基本面有相對透徹的瞭解。瞭解到一定的程度之後，激進點的投資者在有55%的把握時就會出手；保守一點的會到60%以上才出手；極端保守的會到70、80%的極端情形才出手，這等於是等到市場到了質變、反轉時才做操作，這可能要等上好幾年，絕大部人做不到，但這種投資者的獲利往往是最大的。

        在股市中盈利的關鍵不是看你在某次對頂和底的捕捉，而是在真正底部來臨前你手上還有多少資金。

        剛剛看了一篇文章，主要是討論為何美國收入高於中國，而中國的物價卻遠高於美國。文章最後得出的結論是因為國內各環節的稅負過高。看了之後有一種茅塞頓開的感覺。一直認為國內的退稅是造成上述現象的主要原因，現在看來苛捐雜稅才是真正原因。事實上，不但物價，連工人工資過低、貧富分化等社會經濟問題都是緣於此。

        從另一方面看，香港是中國唯一的淨土，是唯一能在物價上與國際接軌的地區，因此，香港作為全國消費中心的角色以後會越來越明顯，沒理由對香港沒信心。

    順便說下最近的操作。上周在59元再買一注0805，現持股均價為61.55。對於後市，我還是堅定看空。國內經濟陷入低谷，港股是無論如何也雄不起來的，所以適當時候，我還會減倉，雖然現在倉位只是在10%以下。

為國內中小企業默哀

前天加班，下午下班後，路過一開盤的樓盤，由於從沒參加人家的開盤大典，好奇心驅使，於是停車入內參觀。雖然當時已經4點，但人還挺多，當中有看樓的，有賣樓的，也有給人看的模特，還真有幾個漂亮的。所有看樓的桌子都已經坐滿了人，每個銷售都被人拉著問來問去，我想問下情況也找不到人，於是轉身到樣板房。每個樣板房裏都有一兩對人在看，都是中年以上的夫婦居多，我在想，如果是他們想買個自己兒女，按道理至少應該帶上他們吧，所以估計他們是自己想買，也就是想買來炒。之前經常聽到有人為能做多少成的按揭，從銷售口中得知如果是二套房能辦到5成。該樓盤的發展商是去年在香港上市的一家公司，因為有上市公司的身份，所以價格也不低，二樓的都要6000多，在當地算是最貴了。一算那放價，才知道原來自己是如此貧窮。

雖然那裏場面熱鬧，但我估計能成交的不多。開盤價格那麼高也說明發展商根本不急著賣，這可能是國內不少大型房產商的共同境況。雖然國家不斷的加存款準備金，但這對大型房產商的影響有限，因為銀行回收資金的次序永遠是優先收回中小企業，然後是房地產和國企，所以加那麼多次準備金銀行主要是從中小企業身上回收資金，除非準備金再加個十點八點，否則對房產商影響有限。所以房價一直沒有降。我想有關部門也是早就預料到這一結果，是專門出臺這樣的政策通過犧牲中小企業來穩定樓價。

令一方面，人民幣也在不斷的升值，這其實也是通過犧牲中小企業而達到降低通脹的手段。因為人民幣升值之後，進口產品價格會降低，能拉低部分通脹；同時也讓人普遍對人民幣繼續抱有升值的預期，就能降低人們對人民幣對內貶值也就是通脹的恐懼，降低花費人民幣的衝動。

中國的中小企業真的活得太艱難了。

順便說下最近操作。基本沒有操作過，就是上周手癢買了500股0805，買後兩天漲了幾點，結果後面兩天跌了十幾點，比較鬱悶。但這樣的跌法我認為應該是大戶打壓掃貨，等大市走穩，我可能還會繼續增持該股。

神棍、騙子、無知散戶是我們盈利的基礎

從過去幾千年的歷史來看，中國一直都不缺騙子和神棍，只是表現形式不同罷了。以前騙子和神棍主要以江湖術士的形態來出現，現在更多是以專家學者、教授等形象來出現。

之前看過一篇文章，作者是上海復旦大學的教授謝百三。文章中他認為國內的國際板根本不應該退出，因為美國那邊正在以莫須有的罪名打壓在美國上市的130加國內企業，因此應當以其人之道還治其人之身，讓準備在國際板上市的可口可樂、滙豐等公司吃不了兜著走。他認為國內在美國上市的公司都是優質企業，說其財務造假是美國胡編出來打壓他們的理由。

這個所謂教授的文章之前看過幾篇，雖然隱約覺得他是站在某些利益團體的立場上說的，但之前的還是比較溫和，還能讓人接受；但這一次就完全暴露了他的險惡用心，所以有義務說他兩句。

先說國際板。國際板對於上板企業來說，確實是一個很好的融資渠道，因為在國內可以提供一個較高的市盈率，所以說國際板是國外企業在中國圈錢的工具也有一定道理。但國內市場上的錢就算不給國際企業圈走，也會被國內超高市盈率的上市公司圈走，對於投資者來說，實際是一樣的。而且國際板的企業相信會比現存的國內上市公司更規範，分紅派息也更積極，投資者可以通過國際板的上市公司獲取比銀行利息高的投資收益，這難道不是對對他們有好處嗎。一直以來，國內上市公司最大的問題就是市盈率高、派息低，讓國內股市成了世界最大的賭場，而國際板的推出可以讓真正想價值投資的人找到投資渠道，同時引導原有的上市公司向更規範的方向發展，可以說是百利而無一害。

再說美國上市的中國企業。不知謝教授是從哪裡找到證據說這些公司都是清白的，難道他130家公司都研究過？就簡單舉個例子，香港上市的0094就是美國上市的嘉漢林業的子公司，嘉漢林業就是最近被渾水公司出報告做空的上市公司。雖然我沒看嘉漢林業的資料，但從0094的情況來看，他多年來一直沒有脈息，集資倒是不少，而且是在帳面資金充裕的情況下實施的，這是典型的老千股。子公司都那樣，母公司絕對不是什麽好鳥。謝教授可能沒有炒港股所以不清楚情況，也可能習慣了信口開河，也可能是爲了替某個利益團體阻止國際板上市而不惜話說八道，總之他說的話最多只能騙一下退休炒股的散戶，稍有一點頭腦的投資者都會看出他的話根本經不起推敲。

可悲的是像謝百三這種無恥打手還真有不少散戶擁戴，看他博客的瀏覽量就知道了。對於國內的股民真的有哀其不幸怒其不爭的感覺，不但謝百三，就連那個從07年到現在，不論陰晴雨雪都不斷叫人買股票的瘋子沙蠅農都有無數的支持者，這些股民可以肯定不可能在股市裏面賺到錢，但他們還樂在其中。不過退一步想，沒有他們做炮灰，我們如何能穩定盈利？

排除干擾，靜待市場探底

不知不覺間，市場指數回到了22000點區間，離我所預見的20000點還有超過百分之十的空間。但從個股來看很多二三線股票已經跌回去年的水準，有部分甚至創下52周新低，可以算是一場小型股災。之前有媒體報導說3800，189，2369等股票的洗倉是因為某個溫州大戶被強行平倉而引發的，但聰明人一看就知道這是幼稚的說法。且勿論此大戶資金量是否真有如此之大，其平倉行為是否能引起市場如此大的波動，只有稍微留意當時市場的狀態，就能發現除上述股票外，還有不少之前的強勢股都在不斷的走弱，這絕不是某個大戶所能造成的後果。為了弄清這些股票下跌背後的力量，我專門查了下他們之前的資料，包括不少大行的報告，最後我得出結論：這次下跌不是國內資金所為，應該是歐美大資金的減倉造成的，而且應該是數個大投行的一致行為。

當市場下跌時，必定會有神仙出來叫大家不要恐慌，這是大戶洗盤，洗完會繼續往上；很多財演也會對大市的調整幅度進行預測，但他們不會給出一個確定的答案，而只是會給出“留意30日均線“，“留意某某點位的支撐“等等，說了等於沒說。這些人對於散戶的作用就像是庸醫用貌似專業的屬於誤導病人，延誤其治療時機，讓人小病變大病。作為散戶要避免受其誤導，就必須學會結合經濟形勢判斷大市走向，這是基本功之一；然後要學會通過各種管道瞭解一家上市公司的經營狀況，包括通過看報表、閒聊等，這是基本功之二。這些是三散戶能在市場上賺錢所必須花的功夫，偷懶不得。

之前已經說過國內的經濟狀況出現問題，在這個背景下大市出現逐步回調的走勢，而且是指數小跌個股大跌，這讓我更加堅定相信之前的判斷。我會繼續保持全現金狀態靜觀其變。

地方政府債務的進退維谷

前幾天聽說中央會為地方政府解決2-3萬億的債務，當時覺得有點意外，因為一直以來中央和地方政府在錢上面都是“親兄弟，明算賬”，劃分得清清楚楚，很多時候甚至是中央要花的錢都會讓地方來買單，這次那麼闊綽確實很少見。所以當時認為這次還是會找銀行系統來買單，因此會是再一次4萬億的翻版，也準備以“為地方解決債務就是中國式QE”為題寫一篇文章，結果今天又有官方出面否定之前媒體的說法，這一方面說明中央還是沒想像中的大方，另一方面也說明地方的債務確實到了不得不解決的地步。

據媒體報導地方政府的負債總額為13萬億元，但在4萬億出臺後，就有媒體統計過全國在4萬億政策推動下各地方總共的投資額為20萬億左右，這些都是地方政府債務的一部分。所以，地方政府的債務總額按理不應少於20萬億。

這些債務如果單以之前銀行債務重組的形式將其劃到一家公司下面，就等於叫銀行系統背上20多萬億的債務，那可能拖垮整個銀行體系，所以此路不通。如果要用財政收入償還，可能要還上好幾十年，每個領導的任期為5到10年，當領導的誰都不想在僅有的幾年任期內過上勒緊褲頭的日子，因此也不行。唯一能解決問題的就是發債，但雖然賦予地方政府發債的權利能立竿見影的解決其債務問題，但這其實是飲鴆止渴。潘朵拉的魔盒一旦打開，很多事情都會失去控制，到時地方政府精力可能不放在發展經濟，而是放在如何發更多的債，到時可能中央想限制都無能為力。這個政策一旦放開，中國對內的債務水準將很快超越日本，但中國人不可能像日本人一樣充分相信政府，只要稍微有一點風吹草動，都會擊垮整個經濟體系。

所以解決地方政府債務問題的答案就是：無解。

順便說下最近操作。簡單一句就是：清倉！現在倉位已經在5%以下，愛股1882已經在前天全部出清，就剩一點2678,。今年最高的時候盈利超過30%，現在估計20%都不到，但保命什麼時候都比賺錢重要。

從酒後代駕看國內管理經營單位的不切實際

5月1日之後，國內醉酒駕駛就可以被判定為犯罪行為，最高可以拘役6個月。上個月已經有不少人因此遭到拘役，其中包括高曉松。雖然我覺得這條法律處罰偏重，但我不是學法律的，不敢對此莽下結論。不過因為這條法律的制定，讓酒後代駕這一行業最近興旺起來，而部分媒體開始對這一行業開始說三道四，我想說的就是這些媒體態度所反映出來的在社會管理方面上的固定思維。

這些媒體普遍認為代駕是一個“三無”行業，就是無監管機構，無准入門檻，無統一規範。他們認為這個行業因為存在上述的“三無”，因此會對委託人及社會帶來不利影響，至於具體帶來何種影響卻是含糊不清，只是說可能會在代駕過程中出交通意外。然後又說韓國之前對於這個行業也因為疏於監管，結果造成了一宗嚴重交通事故，於是後來就加強了監管，而具體的監管措施卻半點沒說。

事實上代駕行業興起已經有好幾年，但一直不成氣候，但最近可能太火了，於是引起有關部門的注意。媒體上的相關文章一沒有資料支援，二沒有實例支援，看起來只是泛泛而談，很容易讓人懷疑是否某個部門背後操作的輿論造勢，目的是為了從這一新興部門經營中分一杯羹。如果一段時間之後出臺對該行業的相關法規，授權某部門對其進行管理，那說明上述一切猜想就是該部門目的與手段的真實反映。

在媒體的報導中，可以讀出一些中國社會管理的真實情況，就是什麼都要有對口的政府部門監管，每個行業都應該設立准入門檻，同時也要有統一的經營模式。在某些人或利益團體眼中，每個經營單位無論大小應該都要設立准入門檻。不過事實上在國內那怕設立一家士多都有不少的門檻，賣煙要煙證、買食品要衛生證，有的地方還規定雇工人數，至於經營其他如飲食、加工廠等的門檻就更高更多了。同時很多法律法規對各類經營單位都有紛繁複雜的規定，這些就是上述媒體口中所說的統一標準，只是這些所謂的標準很多是一些位居高堂之上的書袋子制訂出來，毫無實際操作價值，如果所有行業都按照其規定操作，可能國內大部分經營單位都必須被清理掉。